26-3-2，周一，早上好！

除了油价，市场波动暂时不算很大，但股市基本是低开的，这也合理。

霍尔木兹海峡，截至 2026 年 3 月 2 日最新消息，该海峡已被伊朗方面实施全面禁航，进入事实性封闭 / 封锁状态，全球商业航运基本停摆。

这个影响对日本最大，但日本股市暂时也只是2%的跌幅，还是在高位的一个回落，看不出有中东爆发战争的强度。

9点A股开市，现在还不好判断，眼见为实。

霍尔木兹海峡目前尚无国际海事机构发布正式的全球航行暂停通知，仍有极少量船只冒险通行，但作为全球约 20% 原油、20% 液化天然气海运贸易的核心通道，霍尔木兹海峡的商业航运功能已实质中断。

卢麒元先生年前就给出了先金后油的判断：

周末的聊天他给出的建议也是可以参考：

实际A股前两个月的一个市值上涨内核就是交易通胀，也就是资金都流入以有色、原油涨价为逻辑的行业里：

今年市值涨幅在4000亿元以上的8个行业都和涨价有关，资金态度在中东局部热战之前就很明显是交易通胀预期的。

周末的中东事件发生之后，A股的资金会怎么选择，我们还要进一步观察，全年暂时可以把通胀相关的行业作为重点跟踪的对象。