上游材料：稀土（风电电机需求）、特种钢材（西宁特钢）；

绿色技术：高原电动机械（三一重工）、节能建材（北新建材）。

基建的“春天”是结构性且分阶段的

行情持续性判断：

短期（6-12个月）：政策催化下的普涨已现，但需警惕Q3末获利了结压力；

长期（3-5年）：雅江项目年发电量相当于3个三峡，叠加“水风光互补”清洁能源基地建设，产业链龙头将穿越周期。

对“牛短熊长”的修正：

此轮基建投资以 “高质量项目+央企主导” 为特征，与过去粗放式刺激不同，盈利兑现更可持续。

关键验证节点：2025年底雅江首期招标规模、2026年企业财报毛利率变化，将是行情从题材转向业绩的分水岭。

现在如果不是做短线的博弈，应该是不用急了，马特贝还是把注意力重新聚焦在北汽蓝谷。